产能及开工率：到2025年末，我国氨纶产能144万吨/年，职业开工率85%。我国2022-2025年的氨纶供需状况持续宽松，年度均匀开工率在70%-80%之间，职业界大都企业一向处在亏本状况。我国氨纶职业集中度高，到2025年末，我国氨纶产能CR5=84%。氨纶企业产能由大到小排序：华峰化学（40万吨/年）、晓星氨纶（24.6万吨/年）、诸暨华海（22.5万吨/年）、新乡化纤（22万吨/年）、泰和新材（10万吨/年），职业头部效应显着。2025年，我国氨纶新增产能来自：华峰重庆（7.5万吨/年）、晓星宁夏（3.6万吨/年）、莱卡银川（1万吨/年）。依据百川盈孚，2026年，华峰重庆将持续扩产（7.5万吨/年，公司估计将于2026年末前逐渐投产），新乡化纤规划新增产能（10万吨/年，其间一期项目将建造5万吨/年氨纶产能，公司估计将于2026Q1开工，建造工期14个月）。2025年，我国算计筛选氨纶产能5.8万吨/年，其间：连云港杜钟氨纶3万吨/年、泰光化纤2.8万吨/年。重视职业界企业后续运营状况，若氨纶产能持续出清，职业景气量有望改进。

　　需求端：氨纶功能优异，需求量开端上涨旺盛，2017-2024年，我国氨纶表观消费量CAGR=11%。氨纶被称为纺织品的“味精”，在织物中的增加份额较低，但可以显着提高织物功能和层次。氨纶一般不独自运用，而是首要增加在其他织物中混纺，常被增加在紧身衣、运动服、泳装等对弹性和贴身度要求比较高的服饰中。此外，氨纶还常被增加在医疗纱带、尿不湿等卫生用品中。跟着氨纶使用场景规模及增加份额的扩展，氨纶需求量有望较快增加。

　　相关标的：华峰化学（2025年末，氨纶产能40万吨/年，公司还有7.5万吨/年产能将于2026年末前逐渐投产）、新乡化纤（2025年末，氨纶产能22万吨/年，公司还有10万吨/年产能规划，其间一期项目将建造5万吨/年氨纶产能，公司估计将于2026Q1开工，建造工期14个月）、泰和新材（2025年末，氨纶产能10万吨/年）。